La Banque du Canada maintient son taux à 2,25 %, mais la guerre en Iran change tout
- Simon Bilodeau
- 1 day ago
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Mercredi 29 avril. La Banque du Canada maintient son taux directeur à 2,25 %. Cela signifie que le taux préférentiel hypothécaire demeure à 4,45 % pour la plupart des banques. Pas de surprise. Si vous vous attendiez à une baisse, vous n'avez pas suivi l'actualité de près.
Laissez-moi vous expliquer ce qui se passe réellement.
La pression dans les deux directions
La Banque du Canada maintient son taux à 2,25 % — mais la guerre en Iran change tout
Mercredi 29 avril. La Banque du Canada maintient son taux directeur à 2,25 %. Cela signifie que le taux préférentiel hypothécaire demeure à 4,45 % pour la plupart des banques. Pas de surprise. Si vous vous attendiez à une baisse, vous n'avez pas suivi l'actualité de près.
Laissez-moi vous expliquer ce qui se passe réellement.
La pression dans les deux directions
La Banque se retrouve coincée entre deux forces qui tirent dans des directions opposées, et le conflit en Iran est la raison pour laquelle ni l'une ni l'autre ne l'emporte en ce moment.
On one hand, Canada's economy is soft. Unemployment climbed to 6.7% earlier this year after employment gains from Q4 2025 were almost entirely reversed in the first two months of 2026. Growth is weak. Tariff uncertainty from the US is still compressing business confidence. Under normal circumstances, that is the setup for rate cuts.
D'un côté, l'économie canadienne est fragile. Le taux de chômage a grimpé à 6,7 % plus tôt cette année, après que les gains d'emploi du quatrième trimestre 2025 ont été presque entièrement effacés au cours des deux premiers mois de 2026. La croissance est faible. L'incertitude liée aux tarifs américains continue de peser sur la confiance des entreprises. Dans des circonstances normales, c'est exactement le contexte qui appelle des baisses de taux.
De l'autre côté, l'inflation repart à la hausse -- non pas à cause de la demande intérieure, mais parce qu'une guerre à l'autre bout de la planète a fermé la voie maritime pétrolière la plus importante du monde.
Quand les États-Unis et Israël ont frappé l'Iran à la fin février, l'Iran a répondu en fermant le détroit d'Ormuz. Ce détroit assure le passage d'environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole brut. Le pétrole brut, qui se négociait autour de 70 USD le baril avant le conflit, a dépassé les 112 USD et se situe actuellement autour de 108 USD, avec une forte volatilité entre les deux, au gré des pourparlers de cessez-le-feu qui s'amorcent et s'effondrent d'une semaine à l'autre. L'IPC canadien s'établissait à 1,8 % en février. En mars, il était déjà remonté à 2,4 %, porté presque entièrement par les prix du carburant. L'économiste en chef de BMO a prévenu que l'inflation globale pourrait dépasser 3 % en avril, au fur et à mesure que le choc des prix se propage dans le système.
On ne peut pas baisser les taux en pleine accélération de l'inflation. On ne peut pas les augmenter dans un marché du travail qui s'affaiblit. Alors on maintient. Et on observe.
Pourquoi ce n'est pas une perturbation passagère
C'est le point que je veux que vous compreniez clairement.
Les pourparlers de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran n'avancent nulle part. Le détroit d'Ormuz reste fonctionnellement perturbé. Les coûts d'assurance maritime ont explosé. Même si un accord était conclu demain, il faudrait des mois pour que les flux mondiaux de marchandises se normalisent, et les dommages causés aux infrastructures du Golfe signifient que l'approvisionnement ne se rétablira pas rapidement ni sans heurts.
La stratégie de l'Iran est délibérée : rendre le coût économique de cette guerre si élevé que la pression en faveur d'une désescalade finisse par s'imposer au sein de la coalition. Cette stratégie fonctionne. Chaque semaine que dure ce conflit, la situation inflationniste au Canada, en Europe et aux États-Unis se complique davantage. Chaque semaine, les taux hypothécaires fixes subissent une pression à la hausse supplémentaire, les marchés obligataires intégrant ce risque dans leurs prix.
La Banque a dit qu'elle allait ignorer le choc initial. Mais il y a une limite à combien de temps elle peut maintenir cette position si les prix de l'énergie restent élevés et commencent à se propager à d'autres catégories de prix. Nous n'en sommes pas encore là. Mais la porte aux baisses de taux au Canada est essentiellement fermée pour l'instant, et la question sur la table pour le second semestre 2026 n'est pas de savoir si les taux vont baisser -- c'est de savoir s'ils devront monter.
Ce que cela signifie pour votre hypothèque
Voici où je vais être direct avec vous.
Détenteurs d'un taux fixe : Rien ne change pour vous aujourd'hui. Votre taux est verrouillé. Maintenez le cap.
Renouvellement dans les six prochains mois : N'attendez pas à la dernière minute. La conjoncture des taux ne sera pas nettement meilleure dans six mois, et elle pourrait être pire. Examinons vos options maintenant, élaborons une stratégie et positionnons-vous correctement avant l'expiration de votre terme. Contactez-moi, et nous en discuterons ensemble.
Détenteurs d'un taux variable : Vous êtes en réalité dans une bonne position en ce moment. Votre taux suit le taux préférentiel, et ce dernier est resté stable depuis octobre 2025. Vous bénéficiez d'un bon taux. Mon conseil est de maintenir votre position. Une chose vaut la peine d'être mentionnée : si vous décidez que vous préférez la certitude d'un taux fixe, la conversion d'un taux variable à un taux fixe chez votre prêteur actuel ne comporte généralement aucune pénalité. C'est un changement de produit simple. Cela dit, mon analyse pour l'instant est d'attendre de voir ce qui se passe en Iran avant de prendre cette décision. Si la situation s'aggrave de façon significative et que les rendements obligataires commencent à bouger fortement, nous réévaluerons ensemble.
Vous pensez à acheter : C'est en réalité un bon moment pour obtenir une préapprobation. Les prix ont fléchi, particulièrement sur le marché des condos, qui a enregistré certaines des corrections les plus importantes. Vous avez plus de marge de négociation en tant qu'acheteur en ce moment que vous n'en avez eu depuis des années. Bloquer un taux garanti grâce à une préapprobation vous protège si les taux montent, et cela ne vous coûte rien. La fenêtre où les prix sont bas et les taux n'ont pas encore bougé ne restera pas ouverte indéfiniment.
En conclusion
La Banque du Canada a fait exactement ce à quoi on s'attendait aujourd'hui. La question plus intéressante est ce qui vient ensuite, et la réponse à cette question s'écrit dans le golfe Persique, pas à Ottawa.
Restez informés. Prenez vos décisions avec une stratégie derrière elles, pas une intuition.
Comme toujours, si vous avez des questions sur votre situation personnelle, je suis là.
Simon Bilodeau and Gina Lopez
604-828-9864
Simon Bilodeau is a mortgage broker, financial writer, and co-founder of RefinanceBC. He specializes in translating economic trends into clear mortgage strategies for BC homeowners. Often featured on Radio-Canada and CBC, Simon is known for honest, data-driven advice delivered in plain language. He works alongside his wife Gina, forming a bilingual team serving clients across the province.