La Banque du Canada maintient son taux – mais une guerre étrangère change l'équation
- Simon Bilodeau
- 18 mars
- 5 min de lecture
Cher lecteur,
Ce matin, le 18 mars 2026, la Banque du Canada a annoncé sa décision de maintenir le taux directeur à 2,25 %, laissant le taux préférentiel des institutions hypothécaires inchangé à 4,45 %. Pas de surprise. La Banque avait toutes les raisons de rester immobile — et les données reçues dans les jours précédant cette décision le confirment amplement.
L'économie : pas terrible, mais pas morte non plus
Regardons les vrais chiffres, parce qu'ils dressent un portrait honnête de là où se trouve le Canada en ce moment.
PIB : L'économie canadienne a reculé de 0,6 % (en termes annualisés) au quatrième trimestre de 2025 — un résultat pire que la propre projection de la Banque du Canada, qui tablait sur une croissance nulle. Pour l'ensemble de 2025, l'économie a progressé de 1,7 %, un recul par rapport à 2024. Les données préliminaires de Statistique Canada pour janvier pointent vers une croissance nulle, ce qui signifie que nous avons amorcé 2026 avec très peu d'élan.
Emploi : Le rapport d'emploi de février a été, selon les mots de l'économiste en chef de BMO, « faible de la tête aux pieds ». Le Canada a perdu 84 000 postes le mois dernier — l'un des pires résultats hors pandémie jamais enregistrés. Plus de 100 000 emplois à temps plein ont disparu en un seul mois. Le taux de chômage est passé à 6,7 %, contre 6,5 % en janvier. Les économistes s'attendaient à un gain de 10 000 emplois. Ce n'est pas ce qui s'est passé.
Dépenses des consommateurs : Avec des emplois qui disparaissent et l'incertitude qui monte, les Canadiens font preuve de prudence. Les dépenses en biens durables ont diminué deux trimestres de suite. Le commerce de détail a perdu 52 000 postes depuis octobre. Les gens retiennent leurs dépenses, et cette prudence se fait sentir partout.
Alors oui — l'économie est encore en vie. Mais elle ne tourne pas à plein régime, et la Banque du Canada en est bien consciente.
L'inflation, cependant, évolue dans la bonne direction. La tendance est à la baisse, ce qui donne à la Banque une certaine latitude pour observer plutôt qu'agir.
La guerre en Iran a changé la donne
C'est là que les choses se compliquent.
Le conflit en Iran a fait monter les prix du pétrole de façon marquée. Pour la plupart des pays, c'est un déclencheur d'inflation classique — les coûts énergétiques augmentent, et tout le reste suit. Les marchés financiers ont déjà intégré cette réalité, c'est pourquoi les taux hypothécaires fixes ont augmenté même si la Banque du Canada n'a pas touché à son taux aujourd'hui. Les marchés obligataires n'attendent pas la permission.
Le conflit pourrait-il être de courte durée ? Oui, c'est possible. Si la situation se désamorce rapidement, on pourrait retrouver la trajectoire d'avant — celle qui comprenait une réelle possibilité de baisses de taux supplémentaires dans les prochains mois. Mais les chances que cela se produise sont faibles, et chaque jour qui passe sans résolution aggrave le risque que l'inflation s'emballe. Plus le conflit dure, plus les pressions inflationnistes s'enracinent dans les chaînes d'approvisionnement, les marchés énergétiques et les prix à la consommation.
Il y a cependant une nuance importante pour le Canada : nous sommes un pays producteur de pétrole. Des prix pétroliers plus élevés signifient des revenus plus importants pour notre secteur énergétique et une pression à la hausse sur le dollar canadien, ce qui aide à compenser une partie de l'impact inflationniste sur les importations. L'effet ici n'est donc pas aussi dramatique que pour une économie importatrice de pétrole. Mais « moins dramatique » ne veut pas dire sans conséquence. Les marchés anticipent déjà l'inflation, et cela se reflète dans les taux fixes.
Ce que ça signifie pour votre hypothèque
Si vous avez un taux fixe : Rien ne change pour vous aujourd'hui. Vous pouvez souffler. Si votre renouvellement arrive cette année : Ne laissez pas traîner. Dans un contexte où les taux fixes ont déjà commencé à bouger à la hausse et où l'incertitude géopolitique ne montre pas de signe de résolution rapide, renouveler plus tôt que prévu peut s'avérer une décision prudente. Plusieurs prêteurs permettent d'amorcer le processus de renouvellement jusqu'à 180 jours avant l'échéance (Majorité à 120 jours), sans pénalité. C'est le genre de décision qui mérite qu'on en parle ensemble — chaque situation est différente.
Si vous avez un taux variable : C'est le moment d'avoir une conversation sérieuse.
Il y avait une fenêtre — une vraie. Au cours des derniers mois, les projections pointaient vers de possibles baisses de taux additionnelles dans les prochains mois. Si vous étiez à taux variable et que vous envisagiez de passer au fixe, cette fenêtre représentait une belle occasion de verrouiller un taux pendant qu'il était encore à la baisse. La guerre en Iran a considérablement rétréci cette fenêtre. La baisse de taux qui aurait pu venir est maintenant beaucoup moins probable, et les taux fixes ont déjà bougé à la hausse en anticipation des pressions inflationnistes.
Une chose importante à savoir : passer d'un taux variable à un taux fixe chez votre prêteur actuel se fait sans pénalité. Vous n'avez pas à briser votre hypothèque pour faire ce changement.
Mais est-ce que tout le monde à taux variable devrait verrouiller immédiatement ? Pas nécessairement. Ça dépend de votre taux spécifique, de votre terme, de votre situation financière et de votre tolérance personnelle à l'incertitude. Certaines personnes seront mieux servies en restant à taux variable. D'autres dormiront mieux avec la certitude d'un paiement fixe.
Avant de faire quoi que ce soit, appelez-moi. On regardera vos chiffres ensemble et on déterminera ce qui a vraiment du sens pour votre situation. Ce qui est bon pour votre voisin n'est pas forcément bon pour vous.
Si vous cherchez à acheter
C'est encore l'un des meilleurs marchés acheteurs depuis plusieurs années.
L'inventaire est élevé. Les ventes ont été lentes, ce qui signifie que les vendeurs sont motivés et que les guerres d'offres sont rares. Vous avez le temps, les options et le levier à la table de négociation. Le prix de référence national des propriétés est en baisse d'environ 4,8 % sur un an, et dans la plupart des marchés, vous n'êtes pas en train de courir contre personne.
Mais voici la chose : avec les taux fixes qui montent déjà et l'incertitude mondiale qui s'accentue, la protection qu'offre une préapprobation a plus de valeur qu'il y a six mois. Une préapprobation verrouille un taux pour 90 à 120 jours. Si les taux montent, vous êtes protégé. S'ils baissent, vous obtenez le taux inférieur. Ça ne coûte rien et ça vous donne un plafond.
Si un achat est dans vos plans ce printemps, faites votre préapprobation maintenant. N'attendez pas d'avoir trouvé la propriété de vos rêves pour commencer les démarches.
En conclusion
La Banque du Canada a maintenu son taux aujourd'hui, comme prévu. L'inflation suit une tendance à la baisse. L'économie tient le coup — mais avec de vrais signes d'essoufflement, tant du côté du PIB que du marché de l'emploi. Et la situation en Iran a ajouté une couche d'incertitude que les marchés financiers ont déjà prise en compte.
Que vous soyez à taux variable, en approche de renouvellement, ou que vous envisagiez un achat ce printemps — c'est aujourd'hui une bonne occasion d'avoir cette conversation. Ne laissez pas les circonstances décider à votre place.
Simon Bilodeau et Gina Lopez
604-828-9864
Simon Bilodeau is a mortgage broker, financial writer, and co-founder of RefinanceBC. He specializes in translating economic trends into clear mortgage strategies for BC homeowners. Often featured on Radio-Canada and CBC, Simon is known for honest, data-driven advice delivered in plain language. He works alongside his wife Gina, forming a bilingual team serving clients across the province.
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